UniCredit ha annunciato l'intenzione di lanciare un'offerta pubblica di acquisto rivolta agli azionisti di Commerzbank AG per acquisirne tutte le azioni. Al momento dell'annuncio l'offerta di scambio azionario (0,485 azioni UniCredit per un'azione Commerzbank) corrispondeva a un prezzo di 30,80 euro per azione Commerzbank. Secondo la propria dichiarazione, UniCredit non intende acquisire il controllo tramite l'offerta. L'annuncio dell'offerta pubblica di acquisto non è stato concordato con Commerzbank.

L'annuncio di UniCredit è un'offerta tattica agli azionisti priva di ulteriori dettagli. Il rapporto di cambio annunciato di fatto non include alcun premio per gli azionisti di Commerzbank, ad esempio se confrontato con l'attuale prezzo target medio degli analisti di circa 38 euro. L'annuncio di UniCredit non include nemmeno ulteriori informazioni riguardo ai termini chiave di una transazione che crei valore e che Commerzbank possa valutare e analizzare. La valutazione finale dell'offerta e dei termini è riservata alla dichiarazione motivata ai sensi della Sezione 27 WpÜG (legge tedesca sull'acquisizione e l'offerta pubblica di acquisto di titoli), che sarà pubblicata dopo la pubblicazione del documento di offerta.

La situazione attuale non ha alcun impatto sulla nostra operatività quotidiana. I nostri servizi e prodotti rimangono pienamente disponibili. Nulla cambia nella collaborazione con i nostri clienti. Possono continuare a contare sui servizi e sul supporto di Commerzbank.

Commerzbank è un pilastro fondamentale del mercato bancario tedesco, un partner affidabile per l'economia nazionale e nei mercati internazionali. Abbiamo una responsabilità verso i nostri clienti e agiamo come importante sostenitore finanziario del Mittelstand tedesco. Siamo molto orgogliosi di questo status e siamo pienamente consapevoli della responsabilità che ne deriva.

Si consiglia agli azionisti di Commerzbank di non intraprendere alcuna azione fino a quando la dichiarazione motivata di Commerzbank non sarà disponibile in modo tale da poter essere inclusa nelle loro valutazioni.

Il prerequisito per avviare discussioni con UniCredit sarebbe una proposta che affronti importanti parametri della transazione come le ipotesi di sinergia e la futura struttura societaria. Inoltre, questi termini chiave dovrebbero mostrare la visione di UniCredit su come una transazione potrebbe essere strutturata per creare valore per tutti gli stakeholder.

In base alle informazioni attualmente disponibili, UniCredit pubblicherà probabilmente la propria offerta a maggio. Nel frattempo, dovrà essere approvata dalla BaFin e gli azionisti di UniCredit dovranno approvare l'aumento di capitale necessario per l'offerta. Dopodiché, il Consiglio di Amministrazione di Commerzbank esaminerà attentamente l'offerta insieme al Consiglio di Sorveglianza, agendo nel migliore interesse della Banca, dei suoi azionisti, dipendenti e clienti. Successivamente, il Consiglio di Amministrazione e il Consiglio di Sorveglianza pubblicheranno una dichiarazione motivata sui termini dell'offerta.

Se, come annunciato, UniCredit pubblicherà la sua offerta di acquisto a maggio 2026, un esito è atteso per la fine di giugno o a luglio 2026. Tuttavia, secondo la dichiarazione di UniCredit, il completamento dell'offerta pubblica di acquisto non è previsto prima del 2027, poiché UniCredit deve ottenere varie approvazioni normative. UniCredit deve ottenere queste approvazioni indipendentemente dall'esito dell'offerta pubblica di acquisto. Secondo la propria dichiarazione, UniCredit non prevede di acquisire una maggioranza di controllo in Commerzbank con questa offerta pubblica di acquisto.

L'attenzione di Commerzbank rimane immutata. Si concentra sulla riuscita implementazione della sua strategia Momentum, introdotta a febbraio 2025. Attraverso questa strategia, Commerzbank sta creando valore per tutti gli stakeholder. Commerzbank sta inoltre rafforzando ulteriormente la propria redditività in modo autonomo, come ha chiaramente dimostrato l'esercizio finanziario 2025. Inoltre, la Banca vede ulteriori opportunità di creazione di valore innescate dal programma di stimolo economico tedesco e dalle sue iniziative di intelligenza artificiale. In questo contesto, Commerzbank ha indicato a febbraio 2026 che probabilmente supererà gli obiettivi fissati per il 2028.

Le dichiarazioni degli stakeholder politici, dei rappresentanti aziendali dei lavoratori della Banca, del mercato e dei clienti sull'offerta pubblica di acquisto non sollecitata di UniCredit sono chiare: c'è forte fiducia nella strategia indipendente di Commerzbank.